「投資で一番大切な20の教え」ハワード・マークス著

ハワード・マークス先生の投資本。後に出た市場サイクルを極めるを先に読んでまして、同じようなことを言ってるかな。

こっちのほうが全般的なディフェンシブ投資の心構えの話で、市場サイクルはサイクルにいかに乗るかというお話。

学生の頃は日本学を学んで、無常の考え方を身につけたという驚きのお話。

みんなが楽観的なときが最もリスクが大で、悲観的な時が最もリスクが少ない。

どんなに質の良い投資対象でも、割高なときに買うのはリスクが高い。